Employee Stock Options 101

Employee Stock Options (ESO) Par John Summa. CTA, PhD, Fondateur de HedgeMyOptions et OptionsNerd stock options d'employés. Ou ESO, représentent une forme de rémunération en actions accordée par les sociétés à leurs employés et cadres. Ils donnent au titulaire le droit d'acheter le stock de la société à un prix déterminé pour une durée limitée en quantités énoncées dans l'accord d'options. Les OEN représentent la forme la plus courante de rémunération en actions. Dans ce tutoriel, l'employé (ou le bénéficiaire) également connu sous le nom d'option, apprendra les bases de l'évaluation de l'ESO, comment ils diffèrent de leurs frères dans la famille d'options cotées (échange) et quels risques et récompenses sont associés à la tenue de ces Pendant leur durée de vie limitée. En outre, le risque de détenir des ESO quand ils obtiennent dans l'argent par rapport à l'exercice précoce ou prématuré sera examiné. Dans le chapitre 2, nous décrivons les ESO à un niveau très basique. Lorsqu'une entreprise décide qu'elle souhaite aligner ses intérêts des salariés sur les objectifs de la direction, une façon de le faire est d'émettre une rémunération sous forme d'actions dans la société. C'est aussi un moyen de différer la compensation. Les octrois d'actions restreintes, les options d'achat d'actions incitatives et les OEN sont tous des formules que la rémunération en actions peut prendre. Même si les options d'achat d'actions et d'actions incitatives restreintes constituent des secteurs importants de la rémunération en actions, elles ne seront pas explorées ici. Au lieu de cela, l'accent est mis sur les ESO non qualifiés. Nous commençons par fournir une description détaillée des termes clés et des concepts associés aux ESOs du point de vue des employés et de leur intérêt personnel. Vesting. Les dates d'expiration et le délai prévu d'expiration, les prix de volatilité, les prix de grève (ou d'exercice) et bien d'autres concepts utiles et nécessaires sont expliqués. Ce sont des éléments de base importants pour comprendre les ESO, une base importante pour faire des choix éclairés sur la manière de gérer votre rémunération en actions. Les OEN sont accordés aux salariés comme une forme de rémunération, comme mentionné ci-dessus, mais ces options n'ont aucune valeur marchande (puisqu'elles ne sont pas négociées sur un marché secondaire) et sont généralement non transférables. Il s'agit d'une différence essentielle qui sera examinée plus en détail au chapitre 3, qui traite de la terminologie et des concepts des options de base, tout en mettant en évidence d'autres similitudes et différences entre les contrats négociés (cotés) et non négociés (ESO). Une caractéristique importante des ESOs est leur valeur théorique, qui est expliquée au chapitre 4. La valeur théorique est dérivée des modèles d'évaluation des options comme le Black-Scholes (BS), ou une approche binomiale des prix. D'une manière générale, le modèle BS est accepté par la plupart comme une forme valide d'évaluation de l'ESO et répond aux normes du Financial Accounting Standards Board (FASB), en supposant que les options ne paient pas de dividendes. Mais même si la société paie des dividendes, il existe une version payante de dividendes du modèle BS qui peut incorporer le flux de dividende dans la tarification de ces ESO. Entre-temps, il y a un débat permanent entre les universités sur la meilleure façon de valoriser les ESO, un sujet qui va bien au-delà de ce tutoriel. Le chapitre 5 examine ce à quoi le boursier devrait réfléchir une fois qu'un ESO a été accordé par un employeur. Il est important pour l'employé (bénéficiaire) de comprendre les risques et les avantages potentiels de la simple tenue d'ESO jusqu'à leur expiration. Il ya quelques scénarios stylisés qui peuvent être utiles pour illustrer ce qui est en jeu et ce qu'il faut regarder dehors pour examiner vos options. Ce segment présente donc les principaux résultats de la tenue de vos ESO. Une forme courante de gestion par les employés pour réduire le risque et verrouiller les gains est l'exercice précoce (ou prématuré). C'est un peu un dilemme, et pose des choix difficiles pour les détenteurs de l'ESO. En fin de compte, cette décision dépendra de l'appétit pour le risque personnel et des besoins financiers spécifiques, à court et à long terme. Le chapitre 6 examine le processus d'exercice précoce, les objectifs financiers typiques d'un bénéficiaire qui suivent cette voie (et les questions connexes), plus les risques et les incidences fiscales connexes (en particulier les impôts à court terme). Trop de titulaires s'appuient sur la sagesse conventionnelle sur la gestion des risques de l'ESO qui, malheureusement, peut être chargée de conflits d'intérêts, et ne peut donc pas nécessairement être le meilleur choix. Par exemple, la pratique courante consistant à recommander un exercice précoce afin de diversifier les actifs peut ne pas produire les résultats optimaux souhaités. Il y a des compromis et des coûts d'opportunité qui doivent être soigneusement examinés. En plus de supprimer l'alignement entre l'employé et l'entreprise (qui était l'un des objectifs prévus de la subvention), l'exercice initial expose le détenteur à une forte morsure d'impôt (aux taux d'imposition ordinaires). En contrepartie, le détenteur retient une certaine appréciation en valeur sur son ESO (valeur intrinsèque). Extrinsèque. Ou la valeur du temps, est la valeur réelle. Il représente la valeur proportionnelle à la probabilité de gagner plus de valeur intrinsèque. Il existe des solutions de rechange pour la plupart des titulaires d'ESO pour éviter un exercice prématuré (c'est-à-dire exercer avant la date d'expiration). La couverture avec les options énumérées est une de ces alternatives, qui est brièvement expliquée au chapitre 7, avec certains des avantages et des inconvénients d'une telle approche. Les employés sont confrontés à une situation de responsabilité fiscale complexe et souvent source de confusion lorsqu'ils envisagent leurs choix concernant les ESO et leur gestion. Les répercussions fiscales de l'exercice précoce, une taxe sur la valeur intrinsèque comme revenu de rémunération, et non des gains en capital, peuvent être douloureuses et ne pas être nécessaires une fois que vous êtes au courant de certaines des solutions de rechange. Toutefois, la couverture soulève une nouvelle série de questions et la confusion qui en résulte sur le fardeau fiscal et les risques, ce qui dépasse le cadre de ce tutoriel. Les ESO sont détenus par des dizaines de millions d'employés et de cadres dans et beaucoup d'autres dans le monde entier sont en possession de ces actifs souvent mal compris connu sous le nom d'équité compensation. Essayer de se faire une idée des risques, tant en matière fiscale que d'équité, n'est pas facile, mais un peu d'effort pour comprendre les fondamentaux contribuera grandement à démystifier les ESO. De cette façon, lorsque vous vous asseyez avec votre planificateur financier ou gestionnaire de patrimoine, vous pouvez avoir une discussion plus éclairée - qui nous espérons vous donner le pouvoir de faire les meilleurs choix au sujet de votre avenir financier. Options d'achat d'employés Une option d'achat d'employés est le droit donné À vous par votre employeur d'acheter (exercer) un certain nombre d'actions de la société à un prix prédéterminé (la subvention, la grève ou le prix d'exercice) pendant une certaine période (la période d'exercice). La plupart des options sont accordées sur des actions cotées en bourse, mais il est possible pour les sociétés privées de concevoir des plans similaires en utilisant leurs propres méthodes de tarification. Habituellement, le prix d'exercice est égal à la valeur de marché des actions au moment où l'option est accordée, mais pas toujours. Il peut être inférieur ou supérieur à cela, selon le type d'option. Dans le cas des options d'entreprises privées, le prix d'exercice est souvent basé sur le cours des actions lors de la dernière ronde de financement de l'entreprise. Les employés profitent s'ils peuvent vendre leur stock pour plus qu'ils ne payaient à l'exercice. Le Centre national de la propriété des employés estime que les employés couverts par des plans d'options d'achat d'actions de grande envergure reçoivent un montant égal entre 12 et 20 de leurs salaires de l'écart entre ce qu'ils paient pour leur stock d'options et ce qu'ils vendent. La plupart des options d'achat d'actions ont une période d'exercice de 10 ans. Il s'agit du délai maximal pendant lequel les actions peuvent être achetées ou de l'option exercée. Les restrictions à l'intérieur de cette période sont prescrites par un calendrier d'acquisition, qui fixe le minimum de temps qui doit être satisfait avant l'exercice. Avec certaines options, toutes les actions sont acquises après seulement un an. Avec la plupart, cependant, une sorte de régime d'acquisition graduel entre en jeu. Par exemple, 20 des actions totales sont exerçables après un an, un autre 20 après deux ans et ainsi de suite. C'est ce qu'on appelle l'échelonnement ou l'échelonnement. La plupart des options sont entièrement acquises après la troisième ou quatrième année, selon un récent sondage des consultants Watson Wyatt Worldwide. Chaque fois que la valeur de marché des stocks est supérieure au prix de l'option, l'option est dit être dans l'argent. À l'inverse, si la valeur de marché est inférieure au prix de l'option, on dit que l'option est hors de l'argent, ou sous l'eau. En période de volatilité du marché boursier, une entreprise peut réévaluer ses options, en permettant aux employés d'échanger des options sous-marines pour celles qui sont dans l'argent. Par exemple, si les options étaient initialement exerçables à 50 et que le cours du marché baissait à 30, la société pouvait annuler la première attribution d'option et émettre de nouvelles options pouvant être levées au nouveau prix de l'action. Il peut sembler tricher, mais c'est parfaitement légal. Les investisseurs extérieurs, cependant, généralement froncer les sourcils sur la pratique - après tout, ils n'ont aucune possibilité de relecture lorsque la valeur de leurs propres actions baisse. Les options d'achat d'actions des employés (OEN) sont un outil efficace que les propriétaires d'entreprise peuvent utiliser pour attirer des talents de premier plan à leur niveau de service. Organisations. Alors que les options d'achat d'actions sont mutuellement bénéfiques pour les employeurs et les employés, leur attribution peut être un processus délicat. Youll besoin de connaître votre entreprise bien afin de décider combien de stock d'attribuer et à qui les options devraient être offerts. Avant d'attribuer des ESO, considérez ces points importants. Pourquoi envisager des options d'achat d'actions Les options d'achat d'actions sont un excellent outil pour les employeurs pour une variété de raisons: Encourage les employés à réfléchir à des objectifs à long terme avec la société Aligne les mentalités des employés et des actionnaires pour la réussite globale de l'entreprise Stock peut être utilisé comme autre forme de rémunération Aider à votre budget Comment déterminer le prix Tout d'abord, et surtout, le prix d'exercice ne doit pas être inférieur au prix du marché des actions de la société à la date de la subvention. Une fois que vous connaissez votre prix le plus bas possible, considérez le modèle de Black-Scholes que beaucoup d'entreprises utilisent lors du calcul d'un prix d'option. Le modèle est assez complexe, mais l'équation tient compte de cinq variables: Prix sous-jacent actuel Prix d'exercice des options Durée jusqu'à l'expiration Volatilité implicite Taux d'intérêt sans risque Il existe plusieurs façons pour une entreprise de diviser son stock en fonction d'un rôle d'employés dans un compagnie. En règle générale, les options d'achat d'actions devraient être remises immédiatement aux employés clés. Si l'entreprise est nouvelle, l'évaluation sera probablement faible. Comme la société vieillit, la valeur sera espérons croître en conséquence avec le cours des actions. Après que vos joueurs clés ont été pris en charge, vous pouvez commencer à déterminer la quantité d'actions que vous avez laissé dans votre piscine. Certaines entreprises réservent des actions pour les différentes réalisations de carrière, telles que: Promotions Performance exceptionnelle Longevité Qu'est-ce qu'un horaire d'acquisition approprié L'offre initiale de stock est généralement utilisé comme un outil pour conserver les employés essentiels à votre succès, et le calendrier d'acquisition peut être considéré comme un Outil pour empêcher ces employés de partir. Si votre horaire d'acquisition est trop long, et le destinataire voit le prix des actions comme inaccessible, il pourrait être un facteur dans leur départ ou en déclin d'une position avec votre entreprise. Un échéancier d'acquisition commun atteint habituellement l'échéance complète en quatre ans (25 pour cent d'acquisition chaque année). Vous pouvez également envisager un calendrier d'acquisition qui inclut des clauses d'événement déclencheur avec des stocks de moyens seront acquises par des étapes prédéterminées pour la société. Attention: Loopholes Looming Protégez-vous et votre entreprise en étant complet avec la paperasserie ESO. Assurez-vous qu'il ya un langage spécifique écrit dans votre paperasse pour vous protéger contre des événements comme un employé étant mis fin sans cause (surtout si les stocks des employés sont proches de leur date d'acquisition). Il ya de nombreuses lacunes que les ex-employés peuvent travailler à l'intérieur de conserver les droits à leurs options d'achat d'actions. Notes de comptabilité pour les OEN Selon le Financial Accounting Standards Board, les stock-options doivent être enregistrées avec diligence: tous les postes d'options sur actions doivent être divulgués. Les valeurs en dollars des coûts de rémunération doivent être divulguées. La juste valeur à la date d'attribution de chaque capital social attribué doit être divulguée. L'option ou le droit d'appréciation des actions du dernier exercice financier doit être divulgué. Les ESO n'ont pas besoin d'être comptabilisés en charges sur les relevés de revenus des employeurs ou sur la plus-value d'actions pour le moment. Il ya un débat au sein du monde de la comptabilité quant à savoir si les ESO devraient être passés en charges ou non. Ce site contient des articles affichés pour la valeur informationnelle et éducative. Paychex n'est pas responsable des informations contenues dans ces documents. Les opinions exprimées dans les documents ne sont pas nécessairement l'opinion de Paychex ou sont soutenues par elle. Les informations contenues dans ces documents ne doivent pas être considérées comme des conseils juridiques ou comptables et ne doivent pas remplacer les conseils juridiques, comptables et autres conseils professionnels lorsque les faits et circonstances le justifient. Les personnes qui ont vu cette photo, ont aussi consulté.